顶级大行展望三季度汇市:继续抛空它就对了!

来源:  作者:   日期:2019-06-28 11:25:28

 2019年已经过去了178天,6月步入尾声,第二季度即将落下帷幕。立足第二季度,展望第三季度,今天金十为您解密大华银行独特的外汇市场布局,脱水交易策略在此呈上。

  多数亚洲国家货币相对美元走弱,料新加坡元年底微升

  大华银行预计,基于全球经济形势紧张的大背景,亚洲多个国家的货币预计继续相对于美元走弱。回顾过去,该行认为,第二季度亚洲外汇市场出现的短暂稳定期,很大程度是由于美联储对于降息态度有所转变,导致美元被重新定价。

  大华银行预测,2019年底前,大部分的亚洲货币兑美元将较目前水平(6月10日)贬值1%-2.7%。在核心通胀率不断下降和外部风险增强的背景下,该行预计在2019年下半年,新加坡元相对其贸易伙伴的货币表现不佳。具体来说,大华料美元兑新加坡元可能会稳定在目前的1.36左右,然后在2019年底回升至1.40。

  美元跑输多数G10货币,欧元/美元继续成美联储激进降息最大受惠者

  大华银行指出,尽管亚洲汇市货币兑美元料将再度走软,但因美联储即将在今年下半年降息可能性很大,美元兑多数G10货币料走软。

  美联储自2015年12月以来已成功加息225个基点,而其它G10央行则难以将利率从创纪录低点上调。由此产生的货币政策分化,导致美元指数从2014年80点的水平反弹至现阶段的96点水平。

  美联储目前较为温和,各国间利率差距可能开始对美元起负面作用。大华银行预计美元指数将在2019年底跌至96.8点,并料在2020年年中跌至94.4点。

  此外,欧元兑美元预计继续是美联储突然降息受惠最大的G10货币对。欧元兑美元在5月份形成的双底(1.11位置)似乎越来越可信,期权市场的风险逆转水平已经升至2018年3月以来的最高水平,对欧元有利。此外,做空美元兑欧元的成本正在下降,利好欧元。

  

顶级大行展望三季度汇市:继续抛空它就对了!



  大华银行指出:

  “我行对欧元兑美元仍持乐观态度,但考虑到市场对欧洲央行将在12月前温和降息10个基点的预期,欧元可能渐进升值。预计欧元兑美元在第三和第四季度达到1.12,在2020年第一季度达到1.14,在2020年第二季度达到1.16。”

  美元兑日元三季度预期被修正:料继续下行

  对于G10货币,大华银行特别指出,该行需要修正其对美元兑日元的三季度预期。随着避险需求增加,从5月初开始,美元兑日元一路下行至108左右水平。该货币对与10年期美国国债收益率的相关性也从同期的+0.6稳步上升至近+0.7。

  因此,按照该行对未来10年期美国国债收益率(2019年年底收益率料为1.90%)走低的预期,美元兑日元汇率可能会继续下跌。大华银行已将今年第三季度、第四季度及2020年第一和第二季度的预测分别更新至108、106及105。

  脱欧疑云未散,英镑第三季第继续遭减持

  大华银行指出,该行将在第三季度继续减持英镑。脱欧协议三次被否叠加英国首相特雷莎·梅辞职风波,均说明脱欧不确定性仍然很大。至于英国将如何退出欧盟,目前仍不明朗。欧盟将于10月31日至10月31日举行会议。因此,该行预计:

  “英镑兑美元在未来两个季度将保持在1.30以下的低位。考虑一下我行对欧元的正面看法和对英镑的负面看法,料欧元/英镑将在第三季度继续上涨至0.90。”